1931年“九一八”事变后的冬天,浙江某小镇也和全国各地一样,掀起了抵制日货的运动。镇上“林源记”老板的女儿林明秀(马薇 饰),因穿了一件日本面料的旗袍而受到同学的鄙视。她回到家中哭闹,责怪父亲尽卖些东洋货。此时林老板(谢添 饰) 也正为县党部勒令停售东洋货伤透脑筋。不得已他只好把东洋货冠以“国货”的标签出售。年关将至,正是讨债用钱的时候,各商铺纷纷以打折甩货来相互倾轧。“一.二八”沪战爆发的消息使林老板添了新的忧虑,因为他还欠着上海某商行的货款,此时上海客人(陈述 饰)来催债, 林老板只好跟钱庄借贷,然而钱庄非但不肯,反而要求他还清陈债,幸好伙计寿生从乡下收帐回来,才打发走了上海客人。而此时“林源记” 的竞争对手“裕昌祥” 放出了林老板准备携款逃走的谣言,小股东们纷纷上门讨要本钱,林老板只好求余会长(韩涛 饰)帮忙辟谣,余会长却借机提出让林的女儿做警察局长的姨太太,林老板闻言仨魂吓跑了俩魂半.......。原振侠(钱小豪 饰)受警方所托,紧急介入一起人质绑架案件,女记者彩虹(张曼玉 饰)为得到第一手资料不惜打乱警方布置,幸而原振侠力挽狂澜,拯救行动圆满达成,但彩虹自此纠缠原振侠使其不胜厌烦。原振侠摆脱彩虹后在自己家中遇见一名泰国男子黑龙(狄威 饰),后者要求原振侠返回泰北,以解除他身上的血降。当夜原振侠身上血降爆发,他只得求助亦师亦友的卫斯理(周润发 饰)。原来一年前原振侠在泰国结识女子芭珠(崔秀丽 饰),芭珠所在蛊族的大巫师(徐锦江 饰)以芭珠作为祭神之礼,原振侠出面救出芭珠,两人终未能逃脱巫师魔掌,双双被下了降头,一年后降头发作,原振侠请求卫斯理和白素(胡慧中 饰)同赴泰国,芭珠男友黑龙亦出现相助原振侠解除降头之危……。