秀才王魁,因投亲不遇,流落山东莱阳,病倒在海神庙,恰遇名妓敫桂英前来焚香,在雪地里救起王魁。敫桂英爱其才貌双全,以私蓄相助其攻读诗书,后又以身相许,两人恩情缱绻。两年后,王魁赴京赶考,得中状元,一时趾高气昂。韩丞相欲招赘为婿,王魁开始还以桂英为念,但最后抵不住诱惑,作出决定放弃旧妻,入赘相府。敫桂英自送别王魁后,思念之心日切,在海神庙焚香祷告,祈愿王魁身体安康,早回莱阳。丫环小菊带着两位官家来报,说王魁已中状元,并带来书信一封,敫桂英急忙拆读来信,一看竟是休书……。相声艺人何尚喜到天津投亲不遇,在“三不管”雨夜为人撑伞糊口。上海女伶金玲芳被戏霸程利发纠缠追打,何尚喜出手相救,两人相识。最终,金玲芳还是没逃脱魔掌而进了程家大院。
何尚喜这个聪明的艺人,得到了金玲芳、李惠姝两个女人的爱;更用自己的智慧和临时“现挂”的相声段子化解了地痞、兵痞、同行之间的许多矛盾或险境;他又以同样的智慧对付日本侵略军的压迫和欺凌……
在为国民党“国大代表”演出的舞台上,何尚喜带头拒绝演出,演员们不为大量金钱“包银”所诱惑,金玲芳惨遭各种迫害之后在舞台上自尽,何尚喜在群众掩护下走向新的天地……。